Reuters: Rothschild ha aiutato l’Ucraina a concludere la ristrutturazione del debito

Secondo un rapporto, il consulente finanziario di Kiev ha organizzato incontri faccia a faccia con gli obbligazionisti nel luglio 2022 dopo il fallimento dei colloqui iniziali

L'Ucraina ha raggiunto il suo recente accordo con gli obbligazionisti su una ristrutturazione del debito come risultato degli sforzi di Rothschild & Co, ha riferito Reuters martedì, citando fonti coinvolte nei colloqui. Kiev ha nominato Rothschild come consulente del suo Ministero delle Finanze nel 2017.

Kiev ha annunciato la scorsa settimana di aver raggiunto un accordo con un gruppo di investitori stranieri per ristrutturare il suo debito da 20 miliardi di dollari. Gli obbligazionisti, tra cui i giganti finanziari statunitensi BlackRock e Pimco, nonché il gestore patrimoniale francese Amundi, hanno concesso all'Ucraina un congelamento del debito di due anni nel febbraio 2022, quando è scoppiato il conflitto con la Russia.

Il comitato degli obbligazionisti, che rappresenta i detentori del 25% delle obbligazioni, ha accettato perdite pari al 37%, ovvero 8,7 miliardi di dollari, sul valore nominale del loro debito.

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) avrebbe confermato che l'accordo era compatibile con i parametri del suo pacchetto di aiuti da 122 miliardi di dollari a Kiev. Sia il FMI che i creditori del paese, tra cui gli Stati Uniti e il Club di Parigi, lo hanno firmato, secondo una dichiarazione con i termini dell'accordo pubblicata sulla Borsa di Londra.

La ristrutturazione del massiccio debito aiuterà Kiev a risparmiare 11,4 miliardi di dollari nei prossimi tre anni. Ciò è cruciale sia per il suo sforzo bellico che per il suo programma del FMI, ha scritto Reuters, descrivendo la ristrutturazione del debito come una delle più rapide e grandi della storia, eclissata in scala solo da quelle intraprese da Argentina e Grecia.

Il rapporto, tuttavia, ha evidenziato che i negoziati iniziali tra il governo ucraino e i suoi creditori, iniziati a giugno 2022, non sono andati come previsto. I colloqui sono falliti dopo un paio di settimane, poiché il comitato centrale degli obbligazionisti si è lamentato del fatto che la svalutazione richiesta dall'Ucraina era "significativamente superiore" al 20% previsto e rischiava di causare "danni sostanziali" alle relazioni.

A meno di due mesi dalla scadenza della moratoria sui pagamenti di agosto 2022, Rothschild avrebbe organizzato degli incontri faccia a faccia per le parti presso gli uffici della società a Parigi. Questi avrebbero coinvolto rappresentanti di alcune delle principali società di gestione patrimoniale del mondo e i loro consulenti legali e finanziari, il responsabile del debito di Kiev Yury Butsa, i consulenti legali a lungo termine dell'Ucraina White & Case e il team Rothschild.

Secondo Reuters, i detentori di obbligazioni hanno chiesto all’Ucraina di riavviare immediatamente i pagamenti delle cedole, di offrire un percorso verso un recupero del capitale più elevato e, cosa importante, di “mantenere le cose semplici”. Secondo quanto riferito, lo staff del FMI ha lavorato “a una velocità vertiginosa” per elaborare i numeri.

Kiev ha offerto un'alternativa sotto forma di un'obbligazione più semplice, legata al PIL, offrendo ai creditori anche i pagamenti immediati delle cedole che avevano desiderato, partendo da un tasso dell'1,75% e arrivando poi al 7,75%.

Il risultato finale del voto degli obbligazionisti ha registrato un consenso superiore al 97%, ha affermato Reuters.