Il governo sta silenziosamente acquistando il proprio debito: un segnale silenzioso che qualcosa si sta incrinando

DI JM BULLION

Il Tesoro degli Stati Uniti ha appena eseguito silenziosamente il più grande riacquisto di debito della storia: 10 miliardi di dollari in obbligazioni proprie, eguagliando un round precedente effettuato nello stesso mese.

Quando il Tesoro inizia a riacquistare le proprie obbligazioni, segnala un problema più profondo: il governo ha difficoltà a mantenere calmo il mercato obbligazionario senza un aiuto esterno.

Perché il Tesoro acquista il proprio debito?

In parole povere, questo significa che il governo statunitense sta ritirando dal mercato il vecchio debito, non perché sia ​​stato estinto, ma perché l'aumento dei tassi di interesse ne rende più difficile la gestione. Gli investitori si sono offerti di vendere al Tesoro obbligazioni per un valore di quasi 23 miliardi di dollari. E il governo ne ha incassati 10 miliardi in una sola volta. Con un minor numero di acquirenti e l'aumento dei costi di indebitamento, il Tesoro sta prendendo in mano la situazione per impedire che i tassi di interesse aumentino ulteriormente.

È come cercare di saldare il debito sulla carta di credito prendendo in prestito denaro da un'altra carta: non stai risolvendo il problema, lo stai solo spostando.

Questo è diverso dal semplice emettere più obbligazioni o lasciar scadere quelle vecchie. È un approccio più aggressivo e concreto, che ricorda molto le prime fasi della stampa di denaro sotto un altro nome.

Perché la Fed non interviene? Perché non può.

La Fed potrebbe normalmente intervenire tagliando i tassi e calmando i mercati. Ma è bloccata. Perché? L'inflazione è ancora una minaccia, e i dazi sono parte del problema.

Proprio la scorsa settimana, il presidente della Fed Jerome Powell ha avvertito che l'aumento dei dazi potrebbe far salire i prezzi, rendendo più rischioso allentare la politica monetaria troppo presto. La Fed è intrappolata tra inflazione e instabilità e sta scegliendo di non muoversi.

Quindi il Tesoro sta intervenendo, cercando silenziosamente di contenere i danni.

L'oro non gioca a questi giochi

I riacquisti di debito e il dramma dei tassi ci ricordano che le attività finanziarie vivono e muoiono in base alla pianificazione centrale. L'oro no.

Non è soggetto ad aumenti dei tassi, cicli politici o manipolazioni di mercato. Non si basa sulla fiducia degli investitori o sulla propaganda dei media. L'oro è uno dei pochi asset a cui gli investitori si rivolgono quando il sistema inizia a traballare.

JM Bullion Gold Starter Pack: un primo passo più intelligente

Se il Tesoro sta silenziosamente cercando di stabilizzare il mercato del debito dietro le quinte, forse è giunto il momento di riflettere su cosa questo significhi per te.

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Washington sta comprando il proprio debito. Forse dovresti comprare qualcosa di meglio.